翻阅各家厂商在2019年上半年的业绩和过去几年”液晶面板”中厂商的表现能够发现，全球面板行业俨然曾经步入严冬。面板价钱崩盘，惨不忍睹，简直全行业持续亏损。LG旗下的显现器公司LG Display在2019年第二季度的收入降落5%至53530亿韩元(约合45.6亿美圆)，运营亏损为3690亿韩元(2018年第二季度为2280亿韩元)。

当然绝大局部的面板厂商这一两年都在面对产能过剩、价钱降落、亏损不时等问题，那么如何去胜利越冬?以至在这场面下转危为机，树立周期优势，这是值得我们考虑的。

面板行业困局：供大于求或将持续

TCL集团董事长李东生在8月份的业绩交流会上曾经表示：”全球显现面板业的低谷期还有两三年，产业集中度将会进步，行业并购重组是必然。”

自从2017年开端，显现面板行业产品售价便一路走低，业内人士以为，面板价钱下跌，主要是产能过剩，供大于求。以京东方为例，三大板块业务中有两个板块完成增长，只要显现与传感器件同比有所下滑。京东方方面表示，显现器件市场整体增长低于预期，供过于求。

其实显现面板价钱这一两年来持续降落，主要缘由在于近年来国内面板消费线投资加大，而面板市场固然潜力很大，在折叠屏、曲面屏等新形态的市场需求在酝酿增加当中，但是传统的液晶面板的显著减少，因而面板厂的产能扩展以至呈现过剩，这也是招致价钱降落的主因。

京东方产线的人员通知记者：”消费线一旦开工后，就不好停下来或者降低产量。”这是由于一旦停产，有可能损失要比产能过剩还要损失更多。

关于将来的市场，面板厂商大多都在慎重张望。显现器件市场整体增长在这一两年能够预见的时间里面，供过于求的情况暂时仍是主调，这也必定显现面板的价钱继续下探是有很大的时机的。不过也有业内人士表示，显现面板的细分市场曾经在酝酿，同时增长速度开端上来，创新市场的前景是很具潜力的。

行业利润纷繁”跳水”，关停与减产

2019年上半年，关于面板厂商来说能够说是应战重重。以电视大尺寸面板为例，全球电视面板行业面临艰难，群智咨询(Sigmaintell)指出，面板产能维持高速增长，供需严重失衡，面板价钱加速下跌，厂商运营及获利面临严峻应战。

在主要尺寸面板价钱下跌中，全球主要面板厂商在2019年中的财报均爆出了亏损，包括韩国三星和LG，还是台湾的友达和群创光电。

在主要尺寸面板价钱持续下跌的惨淡现象中，过去一个月，全球主要面板厂商的2019中报逐一揭晓。无论是韩国三星和LG，还是台湾的友达和群创光电，在各自半年报中无不爆出亏损。

三星第一季度营收为52.4万亿韩元(约合451.8亿美圆)，同比降落13.5%;净利润为5.04万亿韩元(约合43.5亿美圆)，同比降落56.9%，显现器业务的拖累是重要缘由。三星显现器面板业务在第一季度堕入亏损，缘由是柔性屏幕需求降落，而大型显现器的市场供给在增加。

友达自结9月兼并营收为238.7亿元(新台币)，较8月减少1.1%，较去年同期减少13%。第3季度兼并营收为700.5亿元新台币，与第2季度持平，较去年同期减少13.6%。友达董事长彭双浪曾表示，第3季度公司的产能应用率会机动调整，主要看2个要素，一是市场需求，二是面板价钱能否维持足够安康的水准。

群创光电自结9月兼并营收新台币217亿元(约合钱50.28亿元)，较8月增加3.1%，但较去年同期减少11%。第3季自分离并营收为新台币633亿元(约合钱146.69亿元)，较去年同期减少14.4%，较第2季增加0.2%。

回忆他们过往3个季度的财务表现，这已是自2018年第四季度以来，台湾厂商连续3个季度和韩国厂商连续2个季度堕入亏损状态。

固然我们看到韩国和台系厂商都经过不时加大研发投入、资本开支、先进产品等手腕尝试改变这亏损场面，不过看起来收效甚微。

韩国三星电子2019上半年停业利润率曾经滑落到-2.4%，这是自2016年Q1、时隔3年之后，三星电子面板业务再度爆出巨幅亏损。

由于大尺寸面板不时有陆系厂商力气的参加，招致该范畴面板价钱战越打越烈，面板厂亏损，不得不令很多厂商从9月份开端减产或者关停局部产线。

据调研机构相关人士透露，三星在韩国外乡的一条120K/月产能的8.5代线体，自7月开端曾经陆续关停;近年巨资投入OLED的韩系显现大厂LGD，也已谋划陆续关停韩国外乡的LCD大尺寸面板产能。

TrendForce资深研讨经理王靖怡指出，这一波面板产能调整以韩国面板厂最为积极。其中，三星显现(SDC)遭到品牌第4季电视面板购置需求急冻冲击，在9月及10月大幅下调韩国7代线及8.5代线产能，估计9月及10月7代线投片减少超越5成，8.5代线则约3~4成。

友达从9月开端减少8A (8.5代线)及6B (6代线)投片，其中8A主要遭到55英寸面板售价及需求不佳影响，第4季投片预估仅剩50%左右。6B则是减少65英寸投片，估计第4季减少20%。

华星光电(CSOT)针对T2 (8.5代线)停止机台改造，因而从9月开端至年底，T2投片预估减少两成。京东方(BOE)合肥10.5线及彩虹光电(CHOT) 8.6代线至年底的投片也调降两成左右。广州夏普(Sharp)10.5代线面板厂也在电视市况不佳下，今年暂缓量产方案。

因韩系面板厂今年大举关闭多条产线，中国大陆面板厂新厂产能持续开出，一消一长之下让中国大陆面板厂在大尺寸玻璃投入面积占比上升至42.3%，估计2020年将迫近50%。

由于京东方、华星光电等国内LCD面板厂大尺寸面板产能不时增加，市场需求不高的状况下，只能猖獗降价以抢占市场。虽然无法逃脱行业不景气的影响，从华星光电、天马、京东方曾经发布的2019年半年报中均看到净利润降落，不过这与韩国三星、LGD、日本夏普、台湾群创、友达等面板厂的亏损相比，国内大陆厂商还是状况较好。

如何渡过严冬?

经过几十年的开展，全球显现面板产业曾经发作了很大的变化。目前面板产业的重心正在向中国大陆转移，置信将来中国大陆会成为面板产业的重镇。

据IHS预测数据，将来5年，全球面板面积范围年复合增速降至5%，其中，中国大陆龙头企业TCL华星和京东方分别以17%和11%位居前二。

随着大陆两强的11代线相继投产，中国大陆厂商将继续稳固全球液晶显现面板的话语权，继续与韩系厂商在范围和技术两方面竞争。

陆系面板厂商加码10.5代线之后，韩系面板厂商逐步将重心向OLED、Micro LED倾斜;台系面板厂商曾经无力投资OLED，则将将来押注在Micro LED上;不断据守液晶的日系面板厂商非常被动，正逐步被边缘化。

据韩媒Business Korea报道，显现器行业的开展状况正在逐步恶化，供过于求的状况愈加凸显。为理解决这一问题，韩国两大厂商LG Display和三星显现都在努力经过投资应对这些难题。

三星显现于10日宣布其高达13.1万亿韩元，约合110亿美圆的投资方案，以用于在其位于忠清南道的工厂建立QD-OLED消费线。固然三星显现在智能手机所运用的中小型OLED面板市场占有高达90%以上的市场份额，但是随着智能手机市场负增长及中国厂商在这一市场发力，三星显现急于寻觅新的利润来源。

面对韩系、台系面板厂商的前瞻规划，陆系面板厂商同样也做好了应对之策。陆系面板厂商在中小尺寸AMOLED上曾经停止了大量投资，局部产线曾经量产，如武汉华星6代柔性AMOLED消费线估计2019年第四季量产，正在快速追逐韩系厂商的步伐。

在大尺寸AMOLED上，陆系面板厂商试图跳过WOLED技术道路，直接推进印刷OLED，与韩系厂商抢夺大尺寸OLED市场。在Micro LED上，陆系厂商同样不余遗力，由于假如不注重Micro LED等新技术规划，陆系厂商积聚的液晶面板产业优势极有可能不复存在。

在全球面板厂商进入白热化竞争状况下，由于消费类应用电子市场增速放缓，面板产能过剩下，行业堕入低价竞争循环当中。我们看到韩系厂商如三星、LGD纷繁亏损，放弃原来液晶LCD的产线转向OLED等新技术范畴;曾经的台系面板厂商中华映管曾经停产，频临破产边缘;iPhone面板主力供给商之一的JDI连连亏损，不得不承受外部资金， 芯片采购平台追加投资OLED。

回忆历史的行业低谷，大多数都会重构行业格局，活下来是一切厂商需求思索的。如今面板行业便是在具有中长期需求和短期需求产能过程的矛盾当中，这也定调了将来至少2年面板行业的根本风格。

如何渡过这严冬?TCL董事长李东生对记者表示：”华星光电今年的对策是“极致效率本钱求生存、革新创新开辟谋开展”，就这两招。”

中国企业的优势在于效率本钱，要把这个优势做到极致，才干活下来。而革新创新开辟是指优化流程、技术创新、从国内开辟到海外市场并开辟新的业务范畴，比方商用显现等新业务会带动更快的范围生长。

华星光电在上半年从TCL集团分拆后，其已积聚了技术与经历，同时华星光电曾经全球第四大液晶电视面板供给商，随着深圳11代线年底满产，下半年行业排名将“坐三望二”。

行业预测柔性OLED屏增长快，所以近年中国、韩国都加大对柔性AMOLED面板的投资。这两年，全球柔性AMOLED新增产能50%来自中国大陆。IHS Markit预测，2019年OLED面板的销售额估计将到达207亿美圆，在智能手机市场的份额有望初次超越TFT-LCD，到达50.7%，2025年市场份额将到达73%。

OLED在智能手机面板市场的位置不时抬升，给面板厂商带来新机遇。三星智能手机OLED面板本来仅限于自用，但是从2015年以来，vivo、OPPO等国产手机开端大量导入OLED，让OLED在智能手机市场进一步扩展。

与此同时，国内面板厂商也开端大量投资OLED面板产线，截至目前国内已建和在建的OLED面板产线超越15条，其中局部产线曾经在量产爬坡当中。

全球中小尺寸OLED规划产能非常宏大，同时OLED面板具有轻薄、高色域、高技术集成性、柔性等优势，近两三年来，简直一切的手机厂商都导入OLED面板，OLED面板开展势头正盛，因而这也成为面板厂商开辟新范畴和追求技术创新的新方向。

与华星光电所开展的途径不一样，京东方则是走产能范围效应的路子。受益于过去数年中国国内资本的助推和制造业的开展，人才、技术、产能范围都快速向中国龙头集中，上半年全球产业仅中国三家面板抢先厂商持续盈利，将来这种趋向将有望进一步增强。

固然面板行业处于低谷期，但是能够看见京东方并没有中止产能扩张的步伐，并且加大在柔性AMOLED方面的投入。在范围效应下，京东方抵御着行业低迷的盈利压力，并且坚持一定的盈利才能。经过数年高速范围扩张，曾经在TV应用、IT应用、挪动设备应用等范畴树立起范围的全球抢先位置。

5G机遇，8K高清应用

TCL董事长李东生在IFA期间对外界表示：”如今很难判别全球面板业明年能否好转，由于有变量。如今面板行业相当一局部企业亏损，一些竞争力不强的产能会退出。从需求看，显现屏应用场景增加，除了家用，还有商用显现，过去几年中国商显市场每年增长超越30%。”

不可承认，整个面板的行业低谷期何时能完毕还没有定数，但是即使如此困难，场内的玩家，特别是如今抢先的中国大陆企业，肯定不会轻言放弃，或答应以趁着这一次行业危机逆势扩展范围，抢占下一阶段的重要位置。

首先半导体的显现产业是国度科技技术实力的表现，曾经成为国度层面上的实力表达，其次在将来AIoT和5G的产业规划中，面板显现应用是长期而持续的需求，其会不时生长，如柔性、可折叠、透明显现、近眼显现等诸多产品技术创新，这些均在酝酿当中。

为了“熬过”面板行业的周期性低谷，防止单一业务依赖，京东方发力物联网，将其作为新兴开展业务，意在寻觅新增长点;而TCL则走“半导体 产业金融”路子，经过投资上海银行、宁德时期等企业，添加收益抗风险。

固然智能手机这一两年的增长放缓招致中小尺寸的面板厂商遭到很大影响，包括LGD、JDI等巨头都相继爆出退出该面板业务，但是谁都说不准，5G机遇下，智能手机或将会再次迸发，进入换机潮。

现阶段包括京东方和华星光电等都曾经逐步上马AMOLED的产线，或许在抵不过市场低谷和连续亏损状况下，巨头退出后留给他们的时机空间会更大。

相比中小尺寸面板逐步向OLED迈进，电视大屏市场这一进程则并没有太顺利。彩电行业整体低迷已成不争的事实，LG Display电视事业部营销与市场副总裁李尚勋对记者表示，目前液晶电视曾经遇到了瓶颈，由于开发价值低，整个市场曾经堕入了价钱战，包括整机厂商和面板厂商都面临运营艰难。

他补充到：”后液晶的时期，对显现行业来说是新的增长点，那必然是OLED。”有长期察看OLED行业的人士表示 “OLED市场的潜力能够说是无量大的，我以为它如今还没有发挥到10%。”剩下的90%空间，那便是OLED能够有不同的形态。

如LG电子推出的壁纸电视;索尼第一个推出了了CSO荧幕自发声的电视;LG Display在2018年CES上推出了可卷曲电视的原型机等。

LG Display电视事业部营销与市场副总裁李尚勋表示：”OLED电视还比拟贵，由于处于电视产品金字塔的顶端，各大整机厂家和渠道推进的力度也不同。”

不过随着广州OLED面板工厂的量产，这会直接处理多年来OLED面板产能缺乏的问题，估计初期每月OLED面板产能将会到达6万片，到2021年月产能将提升至最高9万片。再加上月产能4.5万片范围的坡州第10.5代OLED工厂于2022年启动，年产能可到达1000万台以上，从而可以愈加灵敏地应对持续增长的大尺寸OLED面板需求。LGD将会持续推进OLED面板的开展。

作为面板厂商的LGD曾经逐渐理清本人的开展战略，而作为终端厂商的代表创维则有本人一套战略方法。面对5G、8K、AIoT的机遇，创维做了几个转型战略。

一是要从终端向系统转型，如，创维数字(10.200， 0.40， 4.08%)从单一的机顶盒公司向系统集成商转型，应用与各地广电公司的协作根底，从卖机顶盒到提供智能家居的安防监控、传统电器智能化的效劳。

二是从制造向制造与效劳并肩行进转型。做上下游产业金融，以及用户的售前、售中、售后和内容、科技效劳，研发一个AIoT智控中心，既可控制全屋家电，还有一个32或24英寸的大屏，可做各种各样的沟通互动。

三是从消费电子单个销售向智能人居效劳集成商转型，以前单独卖冰箱、彩电等，如今创维正研发智能系统、智控中心，将来会向地产商提供智能人居系统处理计划。

5G给消费电子行业以至全行业都会带来很深的影响，TCL实业的CEO王成表示：“当然，5G还有很多应用场景，在超高清视频传播方面有宏大时机。”5G与4K、8K的图像解码分离，今后5G在家庭能够停止超高清视频通话，5G还能够与AR、VR显现分离。

面板行业与消费电子行业、彩电业、智能手机行业都是息息相关的，环环相扣。面对行业困局，每个范畴都开端各自找新跑道。

即便韩系厂商三星、LG在屏幕制造利润和营收上遭遇艰难，不过其不管在手机还是大尺寸电视范畴的制造，技术仍然处于抢先。

据面板行业剖析师预估，面板产业低谷会持续至少2年，从中长期看，最终将到达产销均衡。

缘由有：传统显现市场的需求仍在增长，假如每年面积增长10%，就可耗费一条新增11代线的产能;新增商用显现需求还有聪慧屏等新产品形态;海外新兴国度市场，像印度去年彩电销量1200万台，仍有生长空间;技术创新，如叠屏液晶电视，性能与OLED电视相仿，一台产品耗费两块屏，又如AMOLED的折叠、全柔性、屏下摄像等技术。

我们能够发现全球半导体显现面板产业在世界范围内的转移、技术道路更迭、范围向龙头集中等趋向下，逐步呈现新格局。久远来看，在5G、AIoT、8K大潮的影响下，面板行业短期内可能仍然处于低谷，可是中长期来看潜力仍然是宏大的。

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